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OPEC延長減產又如何?機構預計明年油市將重返供大于求

發布時間:2017-12-05


  上周石油輸出國組織(OPEC)宣布延長減產協議至2018年底,扶助油價在兩年半高位持穩,但ETF Securities周一(12月4日)在報告中稱,油價上漲將刺激美國頁巖油產量上升,加之需求趨弱,原油市場2018年可能重返供大于求的狀態。
  OPEC與俄羅斯為首的非OPEC產油國上周四(11月30日)達成協議,共同將減產協議延長至2018年年底,并首次將利比亞和尼日利亞這兩個此前豁免的產油國納入協議,從而有效解決全球油市供應過剩問題。
  ETF Securities大宗商品策略師Nitesh Shah在報告中寫道,OPEC/非OPEC延長后的減產協議履約情況將不及市場預期。
  同時,他還預計美國將出現強勁的供應擴張,2018年產量可能升至1000萬桶/日以上的創紀錄水平。他并稱,“幾乎沒有跡象顯示,期貨曲線貼水將阻止美國產量的增長。”
  根據美國能源信息署(EIA)的數據顯示,美國9月原油產量增至950萬桶/日,為2015年來最高月度產量,按年度來看,美國產量最高的是在1970年,達到960萬桶/日。
  周一指標布倫特原油期貨收低2%,報每桶62.45美元;美國WTI原油期貨跌1.5%,報每桶57.47美元,創下兩周來最大單日跌幅,因市場料OPEC的減產協議延長可能導致頁巖油產量激增。不過,目前油價依舊徘徊在兩年半高位附近。
  Shah認為,在油價上漲之際,隨著美國產量的上升,且需求趨弱,市場可能重歸供大于求的狀態,因此2018年庫存不太可能繼續下滑。
  此外,ETF Securities指出,油價的政治風險溢價可能會消散。Shah表示,除非真的爆發戰爭,否則油價中計入的地緣政治溢價可能是短暫的。他提到,“沙特與伊朗的代理人戰爭已經持續了兩年多,而直到最近油價才對其有輕微的反應。”

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